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&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；“那得多少钱呀！”这名网吧老板连连摇头，“而且，新买了机器，我这些旧机器怎么办？”
&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；“旧机器？摩尔定律的规模，每隔两年，电脑的性能会提升一倍。这些旧机器，乘着还能卖二手的机会，尽快脱手，否则，只能留在家里仓库中当传家宝了。电脑房，以电脑作为卖点，如果想要维持竞争优势，肯定需要配置高于市场主流。源源不断的把旧机器折旧卖给其他用户，再更换新设备。”林棋笑了笑说道，“旧电脑折旧卖掉，又能回收一部分成本，成本不像你想的那么多。”
&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；“折价卖掉多可惜？”电脑房老板想了想，说道，“我的地段比较好，买入新机器继续在这里经营。旧机器拿到低端较差租金更低的地区开一家分店，即使把旧电脑用到退役，也比直接卖二手更换算。”
&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；“也不是不行。”林棋心血来潮的对现在的电脑房老板讲生意经，也不过是好为人师。
&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；另外，电脑房也起到了拓展电脑用户群体的作用，虽然，大部分人肯定是用来打游戏。但是，总会有一些用户，是在电脑网里面钻研技术，奠定了技术大拿的基础。
&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；&ap；bp；而大量的用户，通过电脑房掌握了电脑操作基础，这些电脑也基本上都是盘古系统。今后，其有钱买电脑时，多半也会因为惯性，而继续成为盘古阵营的忠实用户。
第371章 回报率（）
1986年12月末，林棋结束了京城之行。
虽然，林棋没有决定立马增加在京城的投资规模，但未雨绸缪，还是在京城的核心地段，每年投资1亿元，购买面积较大的商铺或是写字楼。
至于资金从哪出，当然是联想公司分红啦。由于，垄断国内的盘古主机的国内市场总代理，每台电脑虽然只赚200块钱利润，但胜在独家垄断，一年出货量超百万台，这让联想公司现在每年闭着眼睛就可以赚上亿元的毛利率。除此之外，联想更是国内的盘古周边硬件和软件零售的垄断渠道商，这一块市场的毛利率比盘古主机更高的多。
总而言之，现在的联想比历史上的规模要大的多，扣除了运营成本和税费之后，86年的净利润预计要超过3亿元人民币了。
而让林棋无语的是，联想公司居然已经满足了这种总代理生意，并未有进一步的技术追求。
即使新创业电子公司授权联想公司生产主板、硬盘等等硬件，但是，联想公司觉得自主生产的成本，还不如从深圳工厂拿货。因此，联想因为嫌麻烦，并未投入太多的本钱认真去做。
也正是因此，林棋觉得联想公司要那么多现金也没什么意义，应该把利润拿出去分红了。所以，从86年开始，联想每年需要拿出66％的利润进行分红。
由于新创业电子公司属于联想的大股东，另外，二股东中科院也没意见。剩下的柳联想的团队，也不满足拿死工资，分红也能让这些创业团队可以在80年代就拿几十万元甚至几百万元的分红。毕竟，联想公司两大股东，都是同意员工持股。目前，联想有15％的股权是其管理层和员工持有。
而新创业电子持有45％股权，中科院计算机所持有40％股权。由于，联想公司的利润，某种程度上是靠着新创业电子公司提供的产品。而中科院提供的资源并不是很大，最多是早期提供了一些办公场地和一部分在人力资源，当然，还有中科院的无形资产。没有这个背景和虎皮，联想的销售人员，不是那么容易，让国内很多用户接受盘古电脑。而联想的推销员，能够迅速的打开局面，也是靠着“国务院和中科院都用盘古电脑”这个牛逼哄哄的广告词。
尽管联想公司作为一家商业公司，做的非常成功。但是，林棋还是觉得挺失望的，所以才会做出决定让联想公司大比例分红。
反正，现金在联想手中，最多只能发展成一家大公司，但绝对不可能发展成一家拥有核心技术的公司。
所以，林棋宁可让联想把利润分红，然后，拿分红来投资不动产。
因为，不动产多储备也不是坏事，新创业系迟早会大举投资京城。到时候，无论是黄金旺铺还是写字楼，都是有用武之地的。即使是自己用不到的地产，租出去也能带来不菲的利润。
……
林棋返回深圳后，容健已经等候多时。
“林先生，这次找你，只要是因为爱卡电子公司计划在明年上半年上市！”容健很是兴奋的说道。
“哦？”林棋问道，“估值多少亿？”
“是这样的，由于爱卡电子公司持有新爱电子的股权。新哎爱电子的合资企业，不仅仅涉及到你我两家，而且，还涉及到国资。这部分资产在海外上市，没有先例。所以，我准备切割爱卡电子跟新爱电子之前的关系。”容健说道，“目前，爱卡电子公司持有新爱电子公司24％的股权，这部分资产京城的几家国资股东出不起资金，不准备收购，只剩下林先生旗下的新创业电子集团，拥有优先购买权。我也爽快报价50亿港元，林先生您要不要？”
“当然要！”林棋笑道，“新爱电子的我们新创业电子集团最大的代工厂，我们不要谁要？”
新爱电子公司虽然利润率不高，而且，完全依赖新创业电子集团的订单生存。但是，新创业电子集团这样一家高大上的巨头，要是离开这个专门干脏活累活的小弟，也会让产品生产和售后陷入瘫痪。
仅从这个角度来看，林棋也会毫不犹豫的吃下新爱电子公司的股权。
“在新爱电子的这部分资产出售之后，我们爱卡电子，主要剩下两大业务——液晶显示面板和电池业务。”容健笑道，“这两大业务，85年收入73亿元，86年收入预计有147亿元。净利润也接近10个亿！由于，爱卡电子的第一大客户是新创业电子，我们是签署长期供货协议的，所以，这一块订单非常稳定，还具备较高的增速。所以，我们被市场视为非常纯正的新创业电子系概念，PO估值是300亿港元……”
液晶面板和充电电池，现在基本上是供货给新创业电子的掌机和笔记本电脑，嗯，还有四驱车也会采购不少的电池。
仅新创业系的采购，就让爱卡电子就拥有巨大的成长性。更别说，爱卡电子还在积极发展更多的客户。
当然了，短期内公司90％以上的业务都是指望新创业系这个大客户，投资爱卡电子的逻辑，就是赌新创业系业务持续增长，以及新创业系继续罩着爱卡电子这个小兄弟！
只要这两个逻辑存在，那么，投资爱卡电子就相当于间接投资新创业电子集团。
也正是因为，新创业电子不上市，所以，各路资本无奈，只能投资这些周边的企业。
林棋笑道：“这个估值还挺不错的！”
当然挺不错了，要知道换做是八年前，这家公司仅是一家生产电子表的低端电子厂，资产规模不过数百万。也正是搭上了林棋这个顺风车，才让爱卡电子一日千里。
而容健正是意识到林棋的重要性，才拉拢林棋入股。几年前，林棋出资2亿元，获得爱卡电子20％股权。若是PO上市顺利，林棋持有的股权价值可以增值到48亿港元，短短两年时间，回报率23倍！
本质上，这已经不是正常的风险投资该有的回报率了，而是林棋的人脉，让合作合伙乐意送钱讨好他！
“要是在美国或是日本上市，估值还会更高。”容健说道。
“不好！”林棋摇头说道，“日本市场、美国市场，首次发行PO之后，后续想要继续增发融资是比较困难的，在那种境外市场上市，融资基本上是一锤子买卖。相对而言，香港上市公司增发股票融资的手续比较简单，而且，投资者更了解我们的业绩，对于企业发展更有利！”
第372章 现在是大牛市（）
爱卡电子公司持有的新爱电子24％股份，交易不存在任何障碍。为了爱卡电子PO上市，容健之前已经将这部分的股权剥离。
而50亿港元的资金，对于新创业电子而言，已经不算什么大数目。
在林棋跟容健口头达成共识的第二天，两家公司的专业团队，已经快速进入清算资产和办理股权交割手续流程。
在获得容健的这部分股权之后，新爱电子49％的股权集中在新创业电子集团手中。
当然了，虽然股权比例增加了，但依然不能确保百分之百的控股，所以，随后新创业电子又持续的从其他几家国资股东手中赎回一部分股权。按照现阶段的价格，新爱电子的股东，早就获利数百倍。所以，这个案例不仅仅不是国有资产流失，反而是国有资产七年时间获利数百倍的神话。
也正是这种双赢案例，使得林棋在国内的口碑很好，成为了各地招商引资最欢迎的资本。
……
随后几天，林棋又跟德意志银行、高盛、摩根士丹利等等投行人士见面。
因为，PO上市免不了要跟这些机构打交道，甚至，故意输送利益给这些机构，换取这些机构更卖力的推进PO进程。
爱卡电子还未上市之前，总股本10亿股。其中，容健持有6。5亿股，林棋持有2亿股。剩下的股权中，有8000万股是员工股。另外，7000万原始股，则是以每股10港元的价格出售给大约20多家机构投资者。
相比而言，林棋入股的成本，每股仅1港元，仅相当于这些机构投资者成本的十分之一。当然了，这些机构投资者入股，已经是公司确定要PO，所以，才在PO之前上车。
除此之外，这些资本仅仅是帮助爱卡电子上市，相当于是锦上添花。
而林棋是直接送订单和项目给爱卡电子，没有林棋就没有爱卡电子现如今的辉煌。也正是因此，爱卡电子的老板容健，才会故意送钱，让林棋低价入股。
容健根本不怕林棋大赚占他便宜，反而怕林棋赚少了，使得其今后抱大腿的机会变少了。
“爱卡电子的PO计划是发行2。5亿股新股，每股发行价不低于30港元。当然了，如果投资者踊跃争夺，PO定价应该是高于30港元。”高盛公司的项目负责人笑道，“不仅仅是因为，爱卡电子的增长速度惊人，更重要的是，现在是大牛市！”
“呵呵！大牛市好啊！最成功的投资，莫过于大牛市上市圈钱，大熊市低价扫货。”林棋感慨说道。
投资者最惨的是大牛市跑步进场，结果，市场画风突变成大熊市！
而对于准备上市的公司而言，想要利益最大化，自然是要选择在牛市氛围下上市。牛市末期最疯狂的时间段上市，自是能卖上最好的价格。但是，如果节奏猜不准，牛市结束变成大熊市，导致上市计划流产。
爱卡电子准备在87年上半年PO，实际上，选了一个非常好的时间节点。要知道，87年下半年，全球市场可是突发了一场短暂但杀伤力非常猛的股灾。
“所以，整个香港都佩服林先生，您绝对是真正的财神爷转世。”高盛公司负责人说道，“不仅仅做生意，没谁比您更厉害。仅仅是股票投资，全世界找不到比您更精明的人了！”
“不值一提！”林棋笑了笑，“我仅仅是以生意人的角度来投资。如果我要从零开始投资一个行业，需要10亿才能达到预期目标，但是，购买现成的公司只要5亿，傻子才不买！”
没错！
正是因为大牛市，所以，爱卡电子的PO估值，才能有超过300亿的底气。要知道，剥离了新爱电子的股权之后，仅剩下爱卡电子主营业务之后，其资产规模虽然达150亿，但是大部分都是负债，爱卡电子的净资产也才50亿出头。即使现在一年的净利润已达10亿。但换做是几年前的市场，这样程度的公司，能给100亿估值，已经很给面子了。
要知道，前几年市场刚经历了4年长熊，恒生指数最低甚至跌到了600多点。在81年~84年，港股平均市盈率才不过5倍，极端低估的股票市盈率甚至低于3倍。那种极端低估行情，创下港股有史以来最低。
但从85年开始，由于中英对于香港归属问题已经达成共识，所以，香港股市进入了新一轮的长牛。至86年底，恒指不仅仅彻底走出1000点底部，而且，还破了2000点，创下了历史新高。之后，持续又是向3000点挺进……
与此同时，全球市场都在走牛，日本、美国等等国际市