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大。如果公司的负债高，股本金少，那么股本利润率就
会受到很大的影响，人们称之为财务杠杆。。 （Financialleverage）。这在前面讨论资本结构比率时，我已经提到过。
为了说明这一点，假设。。 1992年。。 Bob和他父亲就已决定把公司
的股本金抽走，只留下很少的一部分，还把。。 1992年挣得的
30；000美元净利润从公司中全部抽走用以分红，以后公司对
资金的需求则通过借钱的方式解决。如果当时他们真的这么
做了，那么资产负债表中就会反映出长期负债总值是。。 40；000
美元（10；000＋30；000），股本金只剩下。。 15；000美元（45；00030；000）
。由此造成的负债股本比率（Debt to equity ratio）
就会从。。 7％增至。。 28％。股本利润率就会从。。 67％增高到
200％（30；000/15；000）。这说明，使用的财务杠杆对比率的影
响甚大。选择较低水平的股本可以“杠杆式”地把股本利润
率增加到很高的水平。
股本利润率是人们公认的用来衡量企业成功与否的标
准。在。。 Forbes杂志编写的“美国工业年度报告”中，仅仅由
于对融资结构安排的不同，许多股本利润率很高的公司在排
名上，都先于其它一些更盈利的公司。倘若公司管理层的目
标是通过杠杆举债以获得更高的盈利，这就会伴随着风险成
本。负债越高，公司需支付的利息负担也就越重，公司如果
经营不好，就还不起债。90年代破产的。。 Revo Drugs；
Southland's 7…Eleven和。。 Federated Department Stores，
就是由于管理层冒着破产的风险，高额举债，最后彻底破产。
杜邦图表
搞学术研究的人很善于把一个简单的概念强按上个响亮
的名称。在你学到的。。 MBA专用词汇中，如果没有杜邦图表（DuPont Chart）一词，就称不上完备。杜邦图表是通过展示各个
比率的构成要素说明财务报表中最重要的比率之间的相互关
系。
通过列出各比率之间的内在关系，我们可以看出，一旦
某一比率的构成发生变化，就会影响到其它比率。比率的选
择项是一致的。例如，当总资产减少时，资产周转率和资产
利润率都会变化。这是因为总资产在此两项比率的计算中都
是作为分母项。相反，总资产的减少会增加财务杠杆的作用，
因为它在比率中正好是分子项。
杜邦图表
比率与行业有关
和其它比率一样，盈利率也与其所在行业有关。由于各
个行业需求的不同，盈利水平也各有不同。重型工业制造商，
如钢厂，其资产利润率低于。。 10％。这类炼钢厂规模大，拥有大
量的生产设备。而像服务性行业的猎头公司，其资产盈利率
可能就高达。。 100％。这些公司的资产可能只需要现金、办公家
具和应收款。而这类猎头公司真正的财富是雇员们发现目标、
说服目标的能力。这在资产负债表上是反映不出来的。
盈利率还取决于行业的竞争程度。在杂货店行业，激烈
的竞争造成该行业的销售利润率低到了。。 1％。Bob公司第一年
的利润率是。。 0。58％，低于同行业平均水平。鉴于这只是他创业
的头一年，有盈利就该向他祝贺。
财务报表的任何一部分，都可以以某种比率同另一部分
进行比较。这只需用计算器用一个数除以另一个数就行了。
但最有用的，还是那些能真正反映公司内部经营情况的比率。
这些比率的实际意义，只有在与同行业内其它公司比率的比
较中，才能体现出来。同样，通过比较这些比率的平均值，
我们才能得知投资各种不同行业吸引力究竟有多大。每一企
业和每一行业都有各自具有代表性的统计数据可供参考。
你可以从。。 Robert Morris Associates公布的年度报表研
究（Annual Statement Studies）中，找到不同行业的这些比
率。这本极有参考价值的资料在各大图书馆均可找到。该资
料包括。。 300多家制造业、批发商、零售商、服务业、承包商
和金融公司的各种经营和财务比率。
管理会计
管理会计（Managerial accounting）和比分析一样，是
用会计数据分析和管理公司的经营状况。管理会计使用的工
具并不是比率，而是通过制定标准（Standards）、预算
（Budgets）和分析差异（Variances）的方法经营管理公司，
解释经营结果。先编制出公司在某一时间段内的经营预算，
再对实际结果与预算出现“差距”进行分析，找出原因。在
制造业行业，许多公司已形成了每月做预算、做分析的习惯，
而且大都能及时采取措施进行处理。
为了衡量经营情况，工厂管理人员必须制定可供比较的
标准。这就不仅要求会计师们，还要求其他人也能提出意见。
在汽车制造业，生产经理们制定出消耗原材料的标准定额。
工程师们精心采集数据。工厂经理们同销售经理们一道预算
出生产产量，保证高效率地安排生产，以满足预计的市场需
求。销售经理制定产品的标准价格和产量。借助于这些制定
出的衡量标准，管理会计师们对实际结果进行分析，研究为
什么实际数据会与预算有偏差。这种方法能分析出发生正面
或负面影响的原因，有助于公司管理层的决策。
价格和产量差异
有两种基本的差异（Variances），即价格差（Pricevariance）和销售量差异（Volume variance）。和财务报表
中的比率一样，用简单的数学公式计算即可得出这两种差异。
销售价格差异（Sales Price Variances）。价格差有助
于管理者了解预计销售收入与实际售收入之间的差异，究竟
有多少是由于销售价格的变化引起的。
（实际销售价格…标准销售价格）×实际销售量=销售价
格差异
销售数量差异（Sales Volume Variances）。销售数量
差异是假设产品在价格不变时，不同销售数量对总销售额的
影响。
标准销售价格×（实际销售数量…标准销售数量）=销售
数量差异
假设。。 General Motors公司计划在。。 1991年。。 7月份销售
10；000辆。。 Chevy Lumina小货车，每辆售价。。 15；000美元，总
销售额为。。 150；000；000美元。8月份研究人员收到会计部门的
统计数据，表明。。 7月份实际的销售额是。。 280；000；000美元。
由于公司采用了促销手段，以每量。。 14；000美元的价格售出
20；000辆车。销售差异是。。 130；000；000美元＇（10；000×15；000）…（20；000×14；000）＇。这就是解释了发生差异的原
因。
这种差异纯属价格变动引起的，这里价格差异是负的
20；000；000＇（14；000…15；000）×20；000＇美元。但是由于公司
比原计划多售出。。 10；000辆，销售数量的差异是正的
150；000；000＇（20；000…10；000）×15；000＇美元。两项的差异
是（…20＋150=130）与预算总销售额的差异相等（280150=
130）。这种差异分析法能让。。 GM公司负责。。 Lumina车的总
裁们意识到，销售额的增加主要是由于汽车销售数量的增加
造成的。相反，因减价促销造成的负值价格变动，通过汽车
销售数量的增加得以弥补。若你将价格和销售数量差异加在
一起，其和等于预算外的每月销售差异。差异分析法能使负
责。。 Lumina车的总裁说明为什么能超额完成他所负责的部门的
预算。
购买价格，有效性和销售量差异
采用同样的两个基本公式，即销售价格差异和销售数量
差异，公司生产部门也用这种方法计算差异以便于控制和管
理。
采购和使用生产原料也有采购价格差异（Purchase pricevariances）。
采购价格差异=（标准价格…实际价格）×实际采购或使
用量
生产产品所用的原材料和人力同标准数会有不同。和销
售数量差异一样，这些差异称之为有效性差异（Efficiencyvariances）。例如，制鞋工人实际使用的皮革比预算的多时，
生产效率会更高。底特律汽车装配线上的工人组装汽车所有
的时间可能比预计的长。
原材料或人工效率差异=（标准使用量…实际使用量）×原
材料或人工标准成本
仍以。。 Lumina车为例，根据喷漆车间。。 7月份的瞀，每辆车
应使用。。 8加仑油漆，每加仑油漆的成本是。。 10美元。实际上，
生产出来的。。 20；000辆小货车平均每辆油漆的使用量是。。 7加
仑，每加仑的成本是。。 12美元。公司的会计师们计算出下面的
差异供公司的总裁们决策：
原材料价格差异=（10美元…12美元/加仑）×（20；000辆×7加仑）=…280；000美元油漆价格差异
这是因为每加仑支付的成本比预计的要高造成的。通用
汽车公司的总裁们大可不必束手无策，他们可以依据上面的
数据要求购买代理人在下一个月开出更好的条件。
原材料效率差异=（8加仑…7加仑）×（20；000）×10美元
=200；000（正值差异）美元
这是因为使用了比计划要少的油漆所致。
和比率一样，如果细叫起真儿来，变化差异多的足能让
会计分析人员现在一直忙到下一个世纪。但从大体上讲，只
有两种类型的变化差异：价格差异的数量差异。当你听到别
人提起“管理会计时”，即应想到差异。
会计总结
我希望你在阅读本章时并没有感到太吃力。我试图用短
短的几页纸，根据本人注册会计师的实际工作背景以及。。 MBA
所学的内容，向你介绍有关会计方面最重要的基本概念。如
果这些内容对你来说是头一次接触，很可
能现在你还没有真正完全掌握。但你应当记住了下面这
些概念：
·资产=负债＋股东权益
·有。。 3个基本的相互独立的财务报表：
资产负债表，利润表和现金流量表
·会计记录和报表总是平衡的
·用比率可以解释分析报表
·用差异可以分析经营结果
简言之，这些就是会计学的小把戏。在商学院，会计学
是最令自由自在的。。 MBA们发怵的功课。
需要掌握的主要词语（KEY ACCOUNTING TAKEAWAYS）。。
Cash Basis Accounting —。。 The method of recording
transactions only when cash changes hands
Accrual Basis Accounting—The method of recording
transactions that matches revenues and expenses
regardless of cash flow movements
The Balance Sbeet—The listing of what a pany owns
and owes at a point in time
The Fundamental Accounting Equation —
Assets=Liabilities＋Owners' Equity
Net Working Capital —。。 Short…term assets less
short…term liabilities
The Ine Statement —。。 The summary of profit…
generating activities during a period of time
Gross Margin—Revenues less the direct cost of goods
sold
The Statement of Cash Flows—The summary of how a
pany generates and uses its cash during a period of
time
Depreciation—The cost of using equipment allocated
over its useful life
The 8 Basic Ratios for Financial Statement Analysis
—A method of analyzing statements and paring them to
industry standards
Price and Volume Variances—A method of explaining
operational results by isolating the effects of price and
volume differences from budgeted amounts
第。。 4天组织行为
本章主题
解决问题的模式
心理学课
激励
领导
创造力
办公程序
权力
组织模式和结构
系统理论
组织演变
变革阻力
刚毕业的。。 MBA：我找到答案了！由洛特斯（Lotus）软件的计算
结果得知，我们应当按地区特征的方法而不是按产品来重组公司。通
过裁减不必要的员工和减少出差，我们一年至少能节省。。 300万美元。
我们在课堂讨论时对布兰顿·李（Brandon Lee）公司摸拟实施了一
个类似的方案，效果非常好。
老板：听起来很棒。你刚来公司。。 7个月，现在就想做彻底的机
构重组。我想你一定已经收集了一个冗员员工的名单吧？
刚毕业的。。 MBA：呃，我可汉有想那么远。
组织行为（Organizational behavior；OB）课的目的是
教会。。 MBA们如何对坟工作单位里人的挑战。定量分析技巧也
许能在教室里提供神奇的理论性答案，而组织行为则试图引
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