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我的投资观和实践-第8部分

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  但对于这个未出世的孩子,你其实完全不知道。那去购买一个新基金,不是和“指腹为婚”没有多大区别?你当然希望这个孩子长大以后能随你的心愿,但你能保证吗?其中的风险不言而喻吧。
  新基金还有一个优势,净值低啊,投入的成本低啊。呵呵,这不是象聘礼啊。“指腹为婚”的时候,聘礼肯定少啊。等人家到了如花似玉的年龄,你再去打主意,那当然得多花点功夫啊。
  为了早点把自己的孩子嫁出去,那一大家子(基金公司)可累啊。认购费当然比申购费低啊,然后又抛出什么新理念、新策略、新尝试啊,一堆“优生优育”策略,说的象花一样啊。呵呵。你愿意为这些还不知道有没有谱的事情买单吗?
  我的观点还是是更关注老基金,等新基金出生了,长大了,大学都毕业了,你再去“泡”有什么不好啊。
  以前有五篇文章不买新基金…我的投资观和实践(4),再说“不买新基金”…我的投资观和实践(9),还说新基金我的投资观和实践(18),别患“净值恐高症”…我的投资观和实践(14)和不喜欢2号我的投资观和实践(19)讨论新基金的问题,大家如果有兴趣可以翻翻啊。
 
 
  
    30、买基三步曲
  最近在论坛上和我的博客里看到有些问题,比如“请推荐定投的基金”,“请推荐好的新基金”,“我该买什么基”,“看看我的基金组合”之类的。看了以后,实在是不知道怎么回答,因为我觉得这类问题有些是本末倒置的,至少也是把一些关系搞混淆了。
  归纳一个“买基三步曲”,再次说说我的看法啊。我想如果你按照这个步骤去想、去做,你其实根本不会有这些疑问的,了解你自己的只有你自己啊。
  第一步:明确投资目标
  在开始投资以前,最重要的事情是你必须明确你的投资目标,投资周期和风险承受能力。这是你投资的基础,这决定你能期望什么样的收益和承担什么样的风险。关于投资周期和投资风险的关系,请参考我的“基金投资的风险”一文。关于风险承受能力的评估可以通过我的“风险承受能力测试题”来进行。
  投资的周期越长,你的风险承受能力越高,你就可以选择激进的基金,从而获得更高的收益。但前提必须是周期长,大风险承受能力。我个人认为5年以下的投资,都不能算是长期投资。如果只进行2…3年的投资,我建议你要非常非常稳健。千万不要被当前的牛市迷惑了你的眼睛啊。
  第二步:选择基金
  明确了你的投资倾向,再来考虑具体是要购买什么基金。无论是新基金还是老基金,你一定要明确你选择的基金是符合你战略方向的。是激进的、稳健的还是保本的?你可以有个人的喜好,比如你喜欢某个基金公司,甚至喜欢某个基金经理,这都没有关系,只要是这个基金符合你的要求,这才是根本。比如我喜欢广发和上投,我就会在广小、聚丰、阿尔法、中国优势中间选择激进的基金。而在上投双息、广发稳健、广发策略中选择稳健的产品。如果你采用核心式投资组合,那核心是什么、非核心是什么,这些都是在这步考虑的问题。
  大家知道我不喜好认购新基金,但如果你是新基金的粉丝,我也要提醒你选择合适你所要求的风格的基金。比如我看到有人问是选择交银成长还是交银稳健,这完全是两个类型的基金,不是可以比较的对象啊。
  建议大家看看我系列中的关于基金选择的很多文章,包括核心式投资方式等等,有10多篇啊。
  第三步:选择投资手法
  我所说的投资手法是指用定投还是追逐波段,是选时进场还是制订止损点,还是象我一样跟着大盘随波逐流等等。这其实是最后才要考虑的问题。无论你是定投的爱好者,还是想一次性投资,你都得完成上面两步再来考虑这个问题。千万不要先给自己定义“我要定投”,然后再来问“我定投什么?”。或者说“定投是否要求激进的基金”等等。最后这只是手法啊,和选择什么基金没有太大的关系啊。关于手法,我的文章里面也有很多篇阐述我的观点和我的做法。
  总之,你要一步步来,先走第一步决定你的投资方向,再选择你要投资的基金,最后才来考虑手法,这事情不能倒着来的。除非你是投机而不是投资,投机首先考虑的就是手法。
  我相信你明确了你的三步曲,你一定就不糊里糊涂的了。自己就可以判断自己到底需要什么了。 
 
  
      31、再说定投
  前面已经写过一篇关于基金定投我的投资观和实践(5),最近论坛上看见不少朋友在讨论定投的事情,忍不住又要插点嘴。
  今天去做了两道数学题,模拟了两个定投,用的都是历史数据,一个是用上证指数,一个是用深圳成指。两个指数都是从2001年9月开始,按照工行定投的方式,假设我在每个月第一个交易日的对指数进行定投。5年下来,看看情况如何。
  上证指数从01年9月的1765点,到今天的2006年10月9日的1784点,但经历了大跌和大涨,曾经到了1000点。如果我定投这个指数(相象成一个严格的指数基金),那我今天的收益是23%。指数没有涨多少,但明显的收益。
  深圳指数从3504涨到4380,曾经到过2660点。最终指数涨了25%,但如果我每个月定投,最后的收益是33%。
  显然在这个期间,如果采用定投的办法,收益好于在2001年9月进行一次性的投入。
  实际上定投是一个平均效应,我也计算了这个区间平均指数,一个是1450点,一个是3327点,我定投的收益刚好就是拿现在的点数去除平均点数的结果。难怪在英文中定投称为dollar…cost average方法。
  话得说回来,我算的这个区间,虽然起起伏伏的,但刚好是一个大盘总体上呈凹型的时期。现在的点数当然高于平均点数。如果大盘呈现一个凸型的状态,肯定是亏本的,因为平均点数高于你最后的点数。不过你要在一个低点离开市场,肯定是不值得的。
  但如果你要长期投资,按照普遍的认为,大盘是长期向上的,在这个向上的趋势上有很多短期的波动。那定投实际上就是平滑了这种波动,最后得到一个平均效益。
  在一个长期向上的局面中,显然你进入的越早,最后的效益越好。另外如果你真有本事抓住波段,那效益当然更好(但我始终认为,做波段是非常非常危险的。我也不建议任何朋友采用波段操作法)。定投不是最好的长期投资方案,但如果你没有那么多资金进行一次性投资,例如你是从每个月的收入中提取一部分,定投则是非常好的选择。
  无论市场是牛是熊还是猴,定投都是一个不错的办法,这是我的观念。
 
 
  
      32、财务自由之路
  我们走在一条通往财务自由之路上。
  财务自由, 我想这是每个个体投资者都追求的梦想。所谓财务自由,是指那么一天,咱们不用工作,光靠投资就可以解决我们的生存问题。无论如何我们必须在我们退休的时候达到财务自由,否则咱们也就退休不了了啊。
  基金,给了我们一条实现这个梦想的途径。你想如果10年以前,我们即便是要投资,恐怕也找不到这么好的方式。
  所以,我爱基金。
  从9月17日到今天,刚好一个月。在这一个月中间,算上这一篇,居然写了32篇“我的投资观和实践”。这一篇将是我这个系列的最后一篇。(在我的博客:laok2。blog。sohu …《我的投资观和实践》的旁白…LaoK的博客里有所有这些文章的链接。
  原因有两个,首先,我没有什么好再写的了,想不出新的题目了。有些问题已经一而再,再而三的写了,比如关于新基金,再写也没有什么新意了。其次,我的投资观和实践的内容也都表达清楚了。投资观的形成不是一天两天,写完了也就完了,不可能总有新观念来写。
  还有一个问题,其实基金并不是一个需要投资人天天去关注投资方式。你更象一个公司的大股东,一月或者一个季度去看看你的CEO把你的业务处理的如何就可以了。而其他的时间,你可以尽情地去享受你其他的生活,把你的投资忘记在脑后。如果你反其道而行,实际上在市场上下振荡之中,你很容易做出错误的判断,不如不去想他。
  所以,我的这个系列到此为止。但这绝不是说我离开论坛,也不是说我不再写文字。我还有你们这些朋友,也还有我的博客。只是不会再一天一篇啊。
  通过这30多篇文章,大家可以了解我的投资思路,也许对你的投资思路的建议和完善有点点帮助,这我就非常非常高兴了。我始终认为,投资思想是最最重要的事情。有了思想,你就会选择基金,你就会买卖基金,你就永远都清清楚楚的投资。
  我们一起走在一条通往财务自由的大路上,我们有一个共同的方向。最后用一只歌来结尾吧。
  “我们走在大路上,
  意气风发斗志昂扬,
  向前进!向前进!
  革命气势不可阻挡
  向前进! 向前进!
  朝着胜利的方向!”
  我们的道路多么宽广
  我们的前程无比辉煌
  我们献身这壮丽的事业
  无限幸福无限荣光
  向前进!向前进!
  革命气势不可阻挡
  向前进! 向前进!
  朝着胜利的方向!” 
 
  
    后记
  把《我的投资观和实践》这个系列结束了。回想起来,有不少地方写的也不是很好,就是一种随笔,想到哪里写到哪里。也没有什么系统性可言,但基本上把我要说的都说了。
  重新看看,也许“30,买基三步曲”反而是个核心。这三步完全是我自己归纳的,而且也的确是我希望大家去考虑的。“21,“核心式”资产组合”也是自己觉得一个很有意义的文章,因为好像没有别人把这个思想介绍过来,与之匹配的是“再平衡”的问题。我觉得这两个思想可以说有些新意,虽然是从美国人那COPY过来的。
  对基金评价方式、定投、买入卖出策略、新基金、“恐高症”,其实有很多朋友已经谈论了很多,只是需要对新手不段的重复和灌输。很多东西必须一而再,再而三的讲,恐怕才能让人听的进去。
  有4篇关于美国基金的事情,全当听故事吧。
  没有什么可写的了,也就不写了。
  在论坛上泡了一个月,其实发现这种行为并不是符合我自己的投资观的。基金作为长期投资方式是不需要、也不应该这样的关注的。当你选择好一个基金,剩下的事情并不是很多。我们是投资人,不是一个小商贩。我们不能向小摊贩一样晚上回家就在油灯下面就开始数钱,这是不对的。而且,越是这样,心理越浮躁,更容易患得患失。
  呵呵,写这些东西,论坛的斑竹恐怕会不高兴了。
  对于新手,论坛肯定是个不错的学习环境,但对于一个有想法的投资人,天天泡在论坛上绝对不是好事情。但矛盾是:如果那样,论坛上的新手的问题谁来回答?谁能让大家成熟起来。我们是在投资共同基金,那就是一个共同的事业。
  所以,我想我到不会离开论坛,但也不能象以前一样老在上面了。博客不会停,我那个“和laoK聊基金”的帖子也不会停,有什么想法我还会说,能回答的问题还会回答啊。
 
 
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