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以超跌反弹的形式反复震荡向上,吸纳散户的斩仓或短线获利盘。此时,多数表现为低
价股或基金行情。而后中价股也会有表现。绩优股却继续下跌,机构仍耐心吃进低位的
高价股。而“股评家” 的宣传配合是股市的重新定位论。当低价股票拉高到一定价位时,
机构会将筹码抛给散户,市场第一次套多
4。 诱多:绩优股全面启动,一般以三浪或五浪形式展开新一轮上升行情。“股评家”
开始散布乐观情绪,并且说 “绩优股”以其高成长性,价值严重低估,吸引散户跟风。
5。 逼空:绩优股进入快速拉升,逼迫所有做空力量全部空翻多,此时“股评家”一
片看好,市场弥漫乐观氛围,连街边小贩和菜场小贩都在谈论股票,从来不碰股票的朋
友可能突然打电话问你股票“贴士”。机构则且拉且退,悄悄在绩优股轮炒中出货。市
场此时成交量空前放大,屡屡创出天量。然后,在人们不觉察之时,市场创新高能力开
始衰退,成交量开始渐渐萎缩,图表看是在走平台或圆弧顶,但“股评家”一般会将之
称为主升浪展开前的蓄势整理。这时是散户离场的最佳时机,因为周线即将向下突破,
发出死亡交叉。可能利润已开始减少,虽然指数仍在创新高。
6。 套多:机构主力在高位天井完成派发出货,突然借消息将指数打低,套住绝大部
分在高位接筹的散户和中小机构。在没有重大利空配合的情况下,中小机构会借短线超
卖拉一波反弹,形成右肩,此时是最后的逃命机会。图表显示快速均线向下突破月线,
市场将进入中级调整。但如有重大利空配合,也可能走出下跌单边市,根本没有逃命机
会。
《操盘一分钟》(8):相反理论与群众论
相反理论与群众论都不是我的发明,我想做的,是如何把二者结合起来。散户是股
市最大的购买力量。群众的情绪一旦被激发,就会变成汹涌的狂潮,吞嗜一切。再清醒、
再有理性的人都会在群众的狂热中迷失自我。股市很容易被狂热情绪所左右。这就是为
什么机构大户数量虽比散户少得多,却能吃掉散户的秘密——装备精良而且训练有素的
军队总是能打垮人数众多的乌合之众。但是,问题又有另外一面,当千百万人共同形成
一个认识时,这种虚拟的观念就会变成真实。所以,一些亏损股能炒到绩优股的价位,
靠的就是群众的热情。(我们不禁联想到大跃进、人民公社)但虚拟的观念毕竟不是真
实,总有真相大白的一日,那时,虚拟的系统就彻底崩溃。在这个基础上产生了“相反
理论”。相反理论通过统计发现,股市上赚大钱的人只占5%,其余95%都是输家。要做
赢家只能与群众的思想路线相背,切不可人云亦云随大流。我养的一缸银龙也是如此,
每星期我买半斤活鱼仔喂它们。但随大群逃命的鱼仔总是最先被吃,而始终吃不掉的就
是不随群的鱼仔。相反理论当然有一定的使用条件:那就是股市在极端状态,即将反转
之时。平时,群众的看法往往是正确的。但当所有人都看好或看空时,你就应该持相反
的态度:“所有人都在卖出,你就买进;而所有人都在买进,你就卖出。”特别是在跌
市中,所有人都看不清底部在何处之时,底部就已经在你的脚下。
《操盘一分钟》(9):选美与数人头
“股票投资好比选美投票”,这是西方著名经济学家J。M。 凯恩斯的名言。他的另
一个著名观点是“长期好友”,翻成现在流行的语言就是“做死多”。凯恩斯认为,群
众的看法就是市场的看法,所以,哪个股票好,不是由专家决定,而是由群众决定。如
果举近期的实例,那就是所谓的“低价股革命”和 “基金革命”,这完全是迎合群众胃
口。做死多的根据是,世界经济的生产与消费都是在不断发展中,总量是在不断增加,
因而股市的总趋势也是不断向上。这与相反论又是悖论。也是 “群众论”范畴的。股市
理论中另一个著名的悖论就是由韦特。J。W。Wilder创立的技术分析工具“相对强弱指数
rsi”,以及他早期非常执著的PAR,抛物线,动力指标MOM,摇摆指数,市价波幅等;
与他后来创立的“亚当理论”。“亚当理论”认为所有测市工具都是不可靠的,唯一重
要的就是趋势,因为市场升了可以再升,跌了可以再跌,他的著名结论是:必须“顺势
而为”,唯一有用的就是移动平均线,是升就买,是跌就卖。现在可以回答网友们经常
提出的一个问题,就是市盈率、KD值这些指标怎么看?回答是,都不是绝对的。任何
测市工具,离开市场趋势,就一钱不值。我们说过,“群众论”适合常态市场,而“相
反理论”适合市场即将反转之时。如何判断市场状态呢?我认为,最有效也是最简单的
方法,就是“数人头”,当股市人山人海或门可罗雀的时候,就是市场即将反转的信号。
“数人头”可以广义应用,包括新闻报道、“股评家”、网络公告板,当大家一致看好
或看空或迷茫之时,就是反转的信号。常态是众说纷纭。关于“股评家”可以再说几句,
作者由于职业关系,认识不少所谓的“股评家”。他们的构成,A类是证券营业部研究
员,服务对象是大户室(个人大户和中小机构),他们与机构大户有密切联系,是市场
消息灵通人士,他们的观点某种意义上可以反映机构大户的意见;B类是职业“股评
家”,多数是炒股失败或被证券营业部辞退后靠开声讯台赚钱谋生的一批,他们迎合市
场观点,散布谣言,哗众取宠,是最不可信的;C类人数很少,是职业做股评又设立投
资基金或兼做投资代理,他们是中国未来的证券经纪人,他们的股评包含功利目的,即
希望以成功率吸引客户,所以都避免太极端直率的意见,尽可能左右逢源,可信度为
50%。
《操盘一分钟》(10):波浪理论
波浪理论是每个投身股市的人都必须了解的理论。它的创立者是瑞福。尼森。艾略
特,所以又简称为“艾略特波浪理论”。由它派生出许多的流派,如“江恩循环”、“时
间窗口”、“缺口理论”,等等。介绍它们,是网络快速阅读所无法胜任的。我们只能
对波浪理论作一个哲学的概括,并指出它最为实用的部分。波浪理论的假设前提是:股
市的波动是一种可重复、对称和守恒的运动。我们知道,这些原则在宇宙间是目前公认
的普遍法则。因此,波浪理论的5浪上升3浪修正的标准形态是有参考价值的。同时,
根据最新出现的全息理论,片段(或用电脑术语:碎片)包含整体,波浪的每一片段都
是大浪的微观再现,所以,波浪的战略分析与战役、战术分析有惊人的同一性。就总体
而言,如果我们想知道未来的升浪形态,根据价量守恒(好象是我的发明)原则,我们
只要将现在的下跌浪在图表上加以反转就可以看到,所谓“跌多少,涨多高”,“躺下
来多宽,立起来多高”,“时间换空间”,“空间换时间”,等等,都是这个守恒原则
的形象表述。波浪理论的重大缺陷是:它忽略了宇宙还有非对称、非守恒、非重复的规
律,在股市上,就是非理性的运动。因此,波浪理论的学生们常常为数浪而自相残杀。
因此,数浪也常有测不准和滞后的问题。但是,波浪理论毕竟是许多人都在用的工具,
这个事实本身就使它常常成为事实的存在。颈线、缺口、黄金分割这些计算方法,是我
们寻找阻力位或支撑位,判断大市突破性趋势的有效工具。当然,对于一些人为操纵的
投机股,我们是无法从图表看出机构大户的目标的,判断方法只能是从成交量和大单买
卖加以窥探。
《操盘一分钟》(11):关于价量守恒的猜想(97…8…20)
从实践中人们发现,用测市工具计算出来的均线,不仅有理上的意义,而且在实际
运行中客观存在着某种引力作用——即价实时波动线对于均线的任何背离,最终必然被
均线拉回,而会表现出惯性的上冲或下跌,再次背离均线。每次背离之间均在某种比例
关系。
同时,人们还发现,在股价波动的过程中,量价之间也存在种必然关系——价格波
动必须有成交量的配合。如果出现所谓性上升或下跌,即无量上升或下跌,那么,后市
必然需要一个“补量”过程,才能维持趋势。否则,趋势就会反转。
人们还发现,如果股价实时线在均线附近无量纠缠,即所谓缩整理,或三角形整理
的末端,而不能及时放量,那么结果往是股价再次向下突破。
从上述概括中,我的猜想是:如同物理上的动能与势能之间守恒一样,股票的价量
之间也存在某种守恒的关系。
事实上,股价运动的价量守恒关系要更加复杂得多。它还包时间与空间的守恒,所
谓“时空互换”。
同时,这个守恒关系的数学模型,不是算术能够解决的,而须至少用微积分来表达。
因为,股市上的股票和资金均为变量系,即现有的股票资金存量必须加上股票资金扩容
的变量函数,能反映出价量运动的关系。
再进一步看,股市的价量守恒关系还可以分为“狭义”和“义” 的两个范畴——即
其对象是股市内部的狭义守恒与股市与外部资本市场的广义守恒。
如果这个课题研究成功,将是股票理论的一个划时代的突破。因为迄今为止的所有
技术分析,它们的共同基点都是“概率”和数学上的平滑运算。各种工具的区别只在于
数据取样的角度不同和运算时加权方法的不同而已。而现在的世界股市的接轨,已经使
股市成为一个“巨系统”,传统的计算方法显然已经落后了。
我打算将这个猜想交给我的一位中学同学,现在是美国某大学的数学博士,看他有
没有办法,就算是送他一个机会吧。而现在,我们只需要记住均线系统和价量关系,就
可以对股市运动进行短线测位,测准机会至少也有50%。
《操盘一分钟》(12):价量守恒与均线系统(97…8…22)
如果建立一个价量守恒的数学模型,那么现有的均线系统也然会相应发生重大变
革——技术分析将由概率推算提高到“定量分析”的阶段。
我们知道,定量分析是一门学科的科学水平的标志。如果股市分析的价量守恒能够
被确立为一个规律,那么,它不仅对于股市操作将成为指导法则,而且必将被推广到对
于宏观经济的分析之中。
我们知道,本来用于股市技术分析的波浪周期理论,现在也是宏观经济分析的重要
理论和工具。我个人以为,这个法则的发现和证明,将可以上若贝尔提名。
现在,我们只能从概率的推算来看,由本波向下调整的长度和深度加上成交量,推
测下一轮上升波的高度。在这个过程中,我们还要加进一些变量:增量资金、增量新股
以及反弹的速度。
如果反弹以缓步推高的方式展开,那么,由于筹码消耗不多,上升的高度反而会增
加。但上拉过急,则到某个成交密集区就会被打回。从这个角度看,在目前的位置盘整
越久,能量蓄积就越大,将来上升的力度也就越大,能吸引的场外增量资金就越多,当
然上升高度也就越高。所以,当股市真的跌得很惨的时候,老股民反而都不怕了,因为
现在的下跌图表倒过来看就是未来的上升图表。
现在。我们可以小结一下,在操作理论上,我们首先要判定趋势,这可以主要从周
线图看到。在常态时,我们要跟随大众的思路,而在极端状态时,(我们可以用数人头
判断这个状态的确定)我们要及时反向操作。
如果我们对趋势判断正确,或多或少都会赚钱;反之,短线操作越频繁,则亏损越
多。我们花费这么多时间讨论它,是因为它实在太重要了。你是属于赚钱的10%,还是
属于亏损的90%,首先就是取决于你对大市是否看得准确。
因此,这个问题,实在“是革命的首要问题”。
《操盘一分钟》(13):底部确定与买进时机(97…8…23)
现在,我们应该转向实际操作的部分了。
操作的第一步,当然是从买进开始。对于新股民来说,往往感到困惑的就是这个问
题。其实,只要在股市上摸爬滚打上几年,这个问题就不难了。难的倒是它的反面——
卖出。
但我们现在还是先说买进时机的选择。初次进场,当然最好是等待一个中期底部的
确定。中期底部一般有这