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问者无知、答者无稽。点解冇人问点解股市上升、点解楼价上升、点解油价上升？股市上升、楼价上升、油价上升，各位认为理所当然；但金价上升，各位却表示怀疑。迟早人们由问点解金价上升，改为话美元好似有D唔妥，嗰阵时金价才进入牛市第三期。牛市一期投资者唔信金价可以上升（例如1999年至2005年8月）；牛市二期系开始同意金价可以上升，但总希望便宜点才买入（或太早获利回吐），直到牛市三期才唔理三七二十一都要抢金（此乃后话）。
金价进入牛市二期
今年9月起金价进入牛市二期，后市金价反覆上升，但上升速度唔会快。人类有史以来从地上掘出嘅黄金约十三万七千公吨，依家每年从金矿开采新金约二千五百吨，即黄金以年率1。82％速度增加，唔似货币年增长率大部分系双位数。以四百七十三美元一盎斯计，全球黄金市值二万五千亿美元，2002年全球一百七十五个国家货币值系六百五十五万亿美元，即系全球黄金总市值二百六十二倍！全球资金太多黄金太少，如全球有2％人口对货币失去信心嘅话，已可买清全球存金。今天全球四大经济体系美国、欧盟、日本同中国因担心经济衰退，大家斗印蚊年。其中又以人民币增长速度最快。
第十一个五年规划喺10月8日至11日晌北京召开，中央强调“以人为本”，长远目标系2020年前建立一个科技、教育、能源、交通、水资源、生态建设、环境保护、城市绿化都达到“国际水准”。同过去四个五年计划唔同，过去只单一强调以经济建设为中心嘅指导思想。呢一次唔用“计划”两字，改为“规划”，而且再唔系以五年为单位，而系遥望2020年（十五年后）。规划嘅主旨系强调科学发展、建立和谐社会、促进及协调经济增长方式为主，调整僵化产业结构，解决三农问题，促进城市化健康发展，避免宏观调控“一刀切”现象。经过二十五年经济发展，中国开始进入经济转型期，由粗放型走向集约型。香港七十年代亦面临经济转型，单凭工业，香港GDP增长率难有突破。算系香港好运气，七十年代巧遇中国改革开放政策，当年《信报》极力主张香港工厂内移，但反被误会别有居心，因五、六十年代工业曾为香港带来莫大好处，人系安于现状嘅，唔想改变，当年经常被人质询香港有咗工业后点算？我老曹重提旧事，唔系要证明当年眼光独到，而系中国珠三角正面对同样问题。过去二十五年工业发展、孕育珠三角经济繁荣，要求珠三角转型一如孙悟空面对“脱胎换骨”过程，十分痛苦。事实上，粗放型工业自2003年起纯利急速下跌；面对资源不足、环境压力及劳工成本上升，再加上十六届五中全会提出发展环渤海经济计划、中部崛起及开发西部，看嚟粗放型工业将移向环渤海及中国中西部。珠三角将积极发展高新技术产业及现代服务业，提高劳动密集型产业进入门槛，促进传统产业向中西部地区转移。呢次珠三角经济转型，我老曹有D担心，因为珠三角地区有类似韩国三星或日本新力呢类企业，“自立品牌、创新科技”叫叫口号容易，真正做便困难；何况珠三角加强服务业，将抢走香港唔少生意。
收入差距触发罪案率急升
“十一五”规划另一目标系缩小中国贫富差距。从过去二十五年香港经济发展及参考世界其他地方经济发展，富者愈富系无法避免，社会上一定有20％人口表现较其余80％人口好！富者愈富有乜唔好？政府应做嘅事系阻止贫者愈贫，而非限制富者愈富。建立公平社会方法系透过提供义务教育，任何人均可凭本身才能到社会上争取嘅地位，而非凭家庭背景或关系。今天香港中产阶级唔少系五十年前嘅贫穷人家子女，透过教育学好本领到社会做事，建立个人财富与地位。因此产生上述良性发展。政府必须提供一个公平、公正、公义社会，增加阶级流动性，人嘅潜力才可发挥出嚟。富而骄者因不长进而日渐落后，贫而努力者社会地位日渐爬升。不过，香港七十年代经济转型期我地有教车师傅，麦理浩将英国嗰套已证明有效嘅法治精神引进香港，例如成立廉署、推行十年建屋计划、十年医疗计划、九年免费教育强制性执行等，成为今日香港经济繁荣嘅奠基者，反观邻近国家由菲律宾到印尼皆无法进入富裕社会。喺胡温领导下，中国能否走向廉洁而有效率嘅小政府？
唔好以为香港今日成就系必然发展。环顾全球人均收入，一旦达一千美元到三千美元便停滞不前，又或经济进入低增长，呢类国家极多！从拉丁美洲到东南亚国家，人均收入由战后贫穷水平起步而达到OECD国家水平者，只有香港同新加坡，因为两者喺七十年代建立一个公平、公正及公义社会。经济发展初阶，一个国家必从收入较平等（均穷）进入收入不平等（先让部分人富起来！）经济发展中期，便进入中产阶级建立期由粗放型经济走向集约型〔专业人士大量涌现，成为中产阶级）。去年中国人均收入达九千四百元人民币一年，一则以喜〔中国已解决温饱问题），一则以惧（中国会否走上拉丁国家或东南亚国家老路？）！去年城乡居民收入差距扩大至三点二三倍（如加上各种支付与补贴，实际收入差距已扩大到五倍）。中国已出现新贫穷阶级，由1986年起中国犯罪率上升速度超过年率10％，跑赢GDP增长率！收入不平等已令罪案率急升。
曹仁超
PDF原文：
原序号：385序号：
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标题：
报章担当巨脑角色
来源：
信报
发布日期：
2005…10…11
全文：
10月10日，周一。恒生指数升50。98，收14898。77；成交降至一百三十七亿一千三百万元，奀得可怜。10月期指低水，收14679点。呢次恒指回升系咪死鸡撑饭盖？好快知道。
今天江西铜业（358）升3。1％，见四元一角七点五仙；镇海炼化（1126）升3。60％，见八元六角，铜价连升五个交易天，见一点八○九美元一磅。油价止跌回升，加上巴基斯坦同印度地震有灾后重建，令明年原材料价格无法大幅回落。明年美国CPI升幅极可能高达4％，同时联储局明年冇胆将利率推高至六厘去阻止通胀率继续恶化，令资金流到黄金市场找寻避难所，所以金价今天又创新高。任何事物都离不开盛衰循环，1970至80年金价上升二十倍，升幅超过股市及楼价；1980至2000年揸金嘅，都系投资界傻瓜！自2001年美国开始减息，至今为止金价又再跑赢股市同楼价甚至所有外汇，当然亦跑赢汇控（005）股价。2001年1月汇控市价一百二十元，今天一百二十四元，只升咗3。3％；2001年1月金价二百七十美元，今天接近四百八十美元，升77％。九十年代揸汇控，2001年起揸金，呢D叫做此一时也彼一时也。汇丰宣布请得威廉王子下月上班，大约工作三星期，主要晌汇丰银行慈善部工作，上述系威廉王子个人决定，主要系吸收工作经验。加入汇丰工作，绝对可扩阔佢未来对国际银行事务及世界经济视野，明白蚊年系几咁重要。
唔讲钱只系逃避现实
我地活喺一个“讲钱失感情”嘅世界，因此丈夫好少同妻子讲钱，通常太太连自己丈夫赚几多钱一个月都唔知，总之每个月有家用就算！同子女讲钱似乎更少，子女中学会考完，仍然唔知父亲财务状况，万一会考成绩差，要出国读书，到底父亲能否负担得起？
1978年中国政府实施改革开放政策，1979年新春见到内地来港高官，讲一声“恭喜发财！”佢地已唔知点算好；佢地只可以讲“新年进步，身体健康”，万万不可讲“恭喜发财”。但今天内地人亦大大声讲“恭喜发财”！其实发财有乜唔好？只要正正当当发财，应该系好事。何况社会上在在需财，由结婚生仔到子女教育、退休生活、买楼旅行都要财，唔讲钱嘅人只喺逃避现实而已。
家有二千，日使二钱，全无生计，用得几年？我老曹已讲过理财嘅重要。经过多年通胀，家有二千，亦须申请综援；我地反过来一个家庭每月储二千元（一年二万四千元）用作投资，每年回报率15％，三十年后有几多？答案系一千四百万元！换言之，一个有储蓄有计划地投资嘅家庭，同一个冇储蓄冇计划地投资嘅家庭比较，三十年后一个拥有一千四百万，而另一个一无所有。
每日十元由十八岁开始，然后将佢投资，平均每年升值15％，到六十五岁你有几多身家？答案系大约二千万元。呢个世界真系滴水可成河，聚沙可成塔；每天浪费十元，代价系六十五岁后你唔见咗二千万元。许多时小小嘅改变，可带嚟大大嘅回报。
中国对原材料及燃料嘅需求，令CRB商品价格指数由2002年187点，升至近日335点，升幅接近80％【图】。过去两三年资源股、能源股带嚟惊人利润，亦令中国1980年起依赖粗加工拖动经济发展嘅方式响起警钟。例如中国今年对原油需求较去年只上升2％，已足够令油价喺今年由四十二美元升至七十点八五美元（最近才略为回落）。2003年8月中央政府推出嘅宏调至今未见成效，部分理由系资金仍不断涌入中国，生产设施不断建成，继续大量把原材料转变成轻工业产品。以钢铁业为例，依家中国已消耗全球钢铁产量三分一（七亿三千万吨）；需求以年率20％上升，但中国产量却以年率30％速度上升，相信到明年进入供过于求；钢铁价格今年喺中国已回落三分一。一如铝材，中国出现供过于求，铝价便回落；仲有水泥今年亦出现过剩。反之，铜因中国仍供应不足，价格继续创新高。中国消耗全球五分一铜产量，今年首八个月入口较去年同期升12％；中国一声投资核电，已令铀价狂升，情况有如七十年代初期日本经济亦曾引发全球性原材料涨价。1973…74年石油危机后，日本转向电子产业寻求出路，令日本经济喺七十年代后期及八十年代进入后工业期，唔再增加对原材料需求。日本喺九十年代楼市泡沫爆破，才结束经济繁荣期。1990年日本人均收入已超过三万美元一年，即使过去十四年GDP再冇增长，日本人生活亦十分舒适。
“十一五”目标漫漫长路
中国“十一五”规划嘅目的，就系知道过去粗加工式经济增长2003年起已面对危机，必须发展新高产业，未来中国经济才可继续增长。中国内地同香港唔同，香港经济规模细，单系服务中国，八十年代香港经济已可维持增长，直到1997年楼市泡沫爆破。过去八年香港人均收入只有起起跌跌而冇突破，香港人均收入1997年已达二万七千美元。即使在此一水平上上落落，港人亦冇大问题。中国去年人均收入只有一千二百美元，可以讲只系刚刚达到温饱，而且发展集中喺珠三角、长三角及北京一带地区。呢次中央计划支持环渤海、中部崛起及西部开发，如果齐齐搞粗放型工业，原材料价格必定狂升至大部分轻工业产品变成蚀本生意为止。但如果把劳工密集工业由珠三角、长三角移到环渤海、中国中部及西部，珠三角同长三角走第三产业依家仲系太早。以英国为首嘅欧洲早喺1780年工业革命开始到1850年已侵占全球，赚取无尽财富，第二次世界大战后可以支持第三产业继续兴旺。美国1850年起吸收嚟自欧洲嘅资金，经过两次世界大战后，美国企业雄霸全球，亦可支持第三产业。日本工业1880年起步，战后日本产品亦曾雄霸全球，1990年代进入第三产业，但至今仍有一定困难。中国工业可以讲到1980年才起飞，中国人未有足够财富支持第三产业繁荣，只能走七十年代日本嘅模式（走高科技、高增值、高技术产业工业），因此“十一五”提出新目标、新方向，我老曹担心嘅系漫漫长路有排行。
神州六号周四升空，“十一五”规划出台了。不过，中国整体竞争力下滑。世界经济论坛发布“全球竞争力报告2003/04”，表明中国国际竞争力开始下滑。即将发表嘅2004/05年报告，又一次传出中国国际竞争力将再下滑。世界经济论坛首席经济学家卢佩斯、奥左斯都认为，中国喺过去二十年经济发展好快，科技进步却唔够快，技术排位更愈来愈低；上海楼市进入观望期；中国油价调整要小步快走，利用国际油价呢段回软期加快同国际接轨；A、B股股权分置改革工作进入出台期“互联网新闻资讯服务规管”出台等。一切都喺话畀大家知，中国正进入新转折期，希望与迷惘并存，想走嘅路有D已走过，有D仍未开始。“十一五”规划到底带中国往哪里去？能否畀所有�