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嘌懒鞲杏跋欤拦ゼ墼�40％，经济学家罗伯特·希勒指出，如果呢次禽流感失控，亦会产生相同影响。但根据Jeffery Taubenberger研究，证明1918年西班牙流感唔同H5N1。任何流感必须找寻寄居体才可繁殖，如流感杀伤力太大，连寄居体亦杀死，将无法长期大量生存，因为如果连寄居体都被杀死，流感本身点生存？H5N1早喺1950年代被发现，当时被认为晤会传畀人类，所以叫鸡瘟。到1997年，科学家才发现佢可以传畀人类，由香港开始进行〃杀鸡〃行动，至今此法全世界都采用。杀鸡快八年了（如由1950年起计快五十六年了），全球被H5N1杀死慨人类数字只系数百，而非数千。更有趣慨事系，本港唔少新界人血液中竟揾到H5N1抗体，证明唔少新界人一早已感染禽流感，未经特别医治已经好番而产生免疫抗体。当然，我地唔可以因为咁而放松警戒，皆因病重者送院后存活率只有二分一，意味人类感染后死亡率高达50％。数字亦可以呃人！1997年由医生确认H5N1可传人至今，全球只有数百人死于H5N1（如追查至1950年代或可能更远，人类与H5N1共存早已超过五十年，1997年前应该早有小量人死于H5N1，只系当年医生无法证明），数字似乎少咗D。
禽流感有如伤风感冒
再以越南河内邻近一条小村为例，80％人口依赖养鸡过活，全村四万五千四百七十六人，随机抽样八千一百四十九人作H5N1测试，发现17。9％人口已有H5N1抗体，证明每五个村民中便有一个已感染禽流感，情况有如我地伤风感冒咁普遍。呢八千多抽样调查人口中，有三分二人承认曾接触过死鸡，证明一般人接触H5N1慨结果一如接触到感冒菌（应该系病毒），可能只系伤风发烧兼咳嗽，只有一小部分变成严重，才需要送医院治理。而呢一小部分人死亡率达50％，如人类滥用特敏福（Tamiflu）而令H5N1种产生抗药性，才最最令人担心！换言之，H5N1唔同沙士，沙士传染人类能力十分强，同时杀死寄居体能力亦十分强，因此嚟得快亦去得快；反之，H5N1对禽鸟有杀伤力（禽鸟生命周期好短，因此H5N1毋须年年变形，才能入侵寄居体），但对人类杀伤力有限（八年内全球死亡人类不足一千人）。
东京大学Yoshihiro Kawaoka研究员研究结果，H5N1只攻击人类肺下端，所以唔会引起咳嗽，大大降低人传人慨机会。普通伤风菌（病毒）则攻击人类肺上端，容易引起咳嗽将病毒扩散。传染H5N1慨机会系直接接触禽鸟才可产生。H5N1只攻击肺上端而无法攻击整个肺部，令人类有足够时间产生新抗体去对付。H5N1可令禽鸟迅速死亡慨原因系禽鸟慨肺好细，一旦被攻击好快便失去功能；反之，人类的肺较禽鸟大许多倍，由肺底部蔓延到整个肺，需要一段长时间，大部分人有足够时间产生新抗体去对付。当然，亦有D人例外，便是过去八年内死亡慨数百人，即人类如产生新抗体速度轻慢，一样会死亡（普通伤风菌亦唔例外，每年全球亦有唔少人死于伤风）。因禽流感而看淡股市慨分析，应该冇乜科学根据。
日本文部科学省本月29日又再修改教科书中有关领土争端及日本二次世界大战罪行慨内容，包括钓鱼台群岛及和独岛（日本称竹岛）。中国外交部发言人秦刚3月30日已向日本抗议把钓鱼台群岛及独岛列入日本版图；韩国外交部亦传召日本大使，表示〃独岛〃系韩国领土，要求日本撤销教科书及列明上述岛屿有主权争议。看嚟中日关系将继续恶化落去。
贝南奇冇格老咁傻
殊仔宣布拨款七十一亿美元去研究对付禽流感，相信只系另一场政治秀。1967年10月股灾前格蛇上任不久便推高利率，美国国债利率短短六星期内急升二厘，不但引发10月股灾，亦令美国楼价（尤其纽约及新泽西地区）一直低迷咗将近十年，到1998年才再次开始上升。上述经验贝南奇应该好了解，相信唔会做出当年格蛇所做慨傻事，在六星期内将利率提升二厘！
上周中国工商银行宣布未经审核去年纯利九百零二亿元人民币，较2004年升一百五十五亿元；农业银行去年利润四百二十四亿元人民币，升一百亿元人民币。但IMF指出，上述纯利并非以国际会计标准计算，虽然内地银行已引入策略性股东，但做生意方式基本上冇变；IMF建议引入机制规限银行经理权责，防止再出错。中国银行今年5月上市，至于另外两间国企银行仍须努力才能达国际标准，赶及下半年上市（今年12月中国金融市场将向外国银行开放）。中行上市计划集资六十亿美元，已获策略投资者如李兆基、郑裕彤等多个香港富豪入股，估计占集资数目六分一（即十亿美元）。过去交行（3328）及建行（939）上市前，亦获香港富豪作为策略投资者；呢次中行亦唔例外。
联合国发布今年亚太经济社会概览，估计今年中国GDP增长率8。4％、印度7。9％。去年全球GDP增长率3。2％（2004年4％），亚太区为6。6％（2004年7。4％），估计今年为6。4％。
中国为缓解铁路货运价格偏低慨矛盾，国务院批准4月10日起国家铁路货物统一运价，由依家每吨八点六一分人民币，增加至九点○五分人民币，即平均每吨公里提升零点四四分。
上海高端住宅市场正逐渐走出冬眠状态，浦西公寓市场已止住下滑趋势，租金稳定喺每月二十六点一美元一平方米；高档公寓约三十点八美元，浦东公寓二十点三美元。内环住宅成交价一万八千三百一十二元人民币一平方米，翠湖天地售五万至六万人民币一平方米。
2006年中国楼市走势分析报告估计，全国一线城市房价将稳定下来，未来三年二线及三线城市先至系地产商利润慨新增长点。去年调控政策增加物业交易成本，限制咗部分投资需求；另通过二年期限促进存量土地开发，增加日后市场住房供应，渐渐缓解地产市场慨供需矛盾。估计炒楼资金未来将一步步撤离一线城市如上海、杭州，其他一线城市今年5月起亦应感受到压力；反之，二三线城市房地产需求不断扩大，和黄（013）去年喺天津、重庆、武汉等二线城市不断吸纳大片土地，新加坡凯德置地去年转攻宁波。二三线城市土地成本每平方米平均建筑庙鹐较一线城市低一千元左右，开发成本低二至三成，开发风险相对亦低D，对投资者而言较有投资价值。
环球数码（8271）、天元铝业（8253）、中远威生物制药（8019）、南大苏富特（8045）、北大青鸟（8095）停牌。
■联合集团（373）、联合地产（香港）（056）、高力集团（1118）、川河集团（281）、展鸿控股（572）、泰山石化（1192）4月12日；东方有色（230）、顺诚（531）、威胜仪表（3393）、精熙国际（2788）13日；丹枫控股（271）18日；骏威汽车（203）19日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
原序号：502序号：
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标题：
三不通暗助香港
来源：
信报
发布日期：
2006…04…04
全文：
4月3日，周一。今午茶座来咗一位稀客，乃宾架张教授是也，佢老哥乃多栖动物，成日飞来飞去，难得在此人多声杂处出现，以佢之性格，断唔会嚟饮茶咁简单也；我老曹正欲问佢何所为而来，佢已先开口日，贵报今日之社评写得相当唔错，但漏去写有家归不得慨台湾商人，依家亦要在港上市汲水也。听佢讲，依家排紧队等上市慨台湾内地公司有三十四间半，此半间者，乃已申请而未批准者也。张教授云，阿扁诸多设限留难，搞到D返内地开厂发咗达（？）慨台商，唔敢返台湾上市，事关阿扁只准佢地把四分之一慨集资额调回大陆也，但来港上市便有呢D限制，所以话呢，阿扁之三不通乃在暗助香港成为珠三角金融中心！
内地官员一手促成熊猫闹剧
张教授啱啱去台北访友，佢话，台湾农林部唔畀熊猫入境，实在有苦衷亦为大陆利益着想也，以有关官员担心D熊猫变为猫熊后，可能即日便畀混喺人群中慨台独分子抛进毒药毒死，咁就大镬，而大镬系对主张送熊猫畀台湾慨大老倌而言，以佢地未谂真D便擒擒青宣布要送熊猫，即唔知咁做等于送佢地归西也。如果熊猫果真遭毒手，当然成为世界新闻，台湾警方必会全力缉凶而凶手逍遥法外亦成定局，扰攘几个月后不了了之。因此，台湾有心人为咗打救不请自来慨熊猫或猫熊，遂把佢地拒诸门外。茶客甲此时插口日，呢单跨海送熊猫闹剧，乃内地有关官员一手促成，佢地理应打屁股，按照常理，佢地以为咁做台湾一定推无可无，点知惯咗不按牌章出牌慨阿扁，一于好少理。你送以为系好厚之礼物畀人但为人所拒，你话会几有瘾呢？内地官员应从此事汲取教训，喺佢地枪杆子不到之处，唔系佢地话点便点也。
今天恒生指数升258。71，收16063。75；成交三百七十一亿七千一百七十多万元。4月期指高水，升324点，收16135点。今天系五年内恒指收市首次高于16000点，亦系2001年2月2日以来最高。中移动（941）升3。2％，见四十二元零五仙（上周五因谣传配售而跌2。2％）；东亚银行（023）升1。4％，见二十八元四角五仙，公司计划向中国投资十二亿元扩展业务；招商局（144）升3。6％，见二十三元二角，公司宣布去年纯利升15％，至二十三亿六千万元；中石化（386）升2。2％，见四元六角，公司宣布去年纯利升14％；恒隆地产（101）升5。08％，见十五元五角。
红筹国企随时炒爆
今天资金流向慨影响力，较公司纯利及银行利率更重要，股市已证明呢点。只要资金流入，恒生指数便大升，主因系衍生工具产生杠杆作用，放大资金流向慨影响力。
2000年至今，有75％互惠基金跑输标普五百指数；至2005年为止，十年或以上慨长期债券却连续六年跑赢标普五百指数。换言之，2000年起楂债券者一直跑赢炒股票者；至于今年开始系咪形势有变？木宰羊。过去六年投资市场最大输家系边个？答案系纳指，至今为止仍损失60％，希望你冇份喺科网股中损失惨重。长期而言，理性投资一定跑赢疯狂投机，嗰D唔系历史失败故事中学习慨人，注定继续失败！
虽然油价一再回升、利率持续向上，股市不但第一季继续爬升，第二季首天恒指更打破2月27日高点，收16063点。换言之，2004年3月开始慨反覆上升走势至今未变。MSCI新兴市场指数今年首季再升9。2％，系连绩第七季上升（2004年第三季开始至今新兴市场已升78％。恒指由2004年5月17日10917点升至2006年4月3日16063点，上升47％，落后于东欧，中东、拉丁美洲及非洲股市）。中东股市今年已止升回落，《金融时报》报道，中东资金正流向亚洲，估计达数以十亿美元，理由系佢地对美国股市冇兴趣，因美国政府指控佢地〃洗钱〃或支持〃恐怖活动〃。呢D蚊年流入慨对象包括印度、中国（例如香港），以及其他回教国家如印尼、马来西亚、巴基斯坦及孟加拉。
随着中东资金涌入香港吸纳红筹、国企股，相信不但过去一直被看好慨国企、红筹股价上升，甚至过去唔被看好慨红筹、国企股，相信亦会上升。例如仪征化纤（1033）虽然去年亏损九亿六千八百万元或每股二角四仙，但股价亦可由去年11月一元一股升至近期高见二元四角才出现获利回吐，就系典型例子。即使去年出现蚀本慨红筹、国企股，喺未来三至六个月都仍有上升空间，因为嚟自中东慨资金饥不择食，令大部分国企、红筹股都成为收集对象。有人估计，呢笔嚟自中东慨蚊年数量十分庞大，唔排除呢次国企、红筹股有被炒爆慨情况出现咁话！
英镑贬值系金价上升因素
1973年石油危机后，国际资源争夺战愈嚟愈集中喺资源定价权与标价权。期货市场具有决定价格、转移风险和提高产品流通性慨三大功能，形成期货产品渐渐成为金融市场一部分，例如期油、期金慨出现，将石油、金价由卖方定价转为买方定价。今天不但产金国无权为黄金定价，连OPEC亦失去为石油定价慨权力，改由纽约商品交易所和伦敦国际石油交易所决定。金融市场已完全控制黄金与石油价格，而非产金国或产油国。例如去年石油日供应量八千四百万桶、日消费量八千三百万桶，当时油价喺三十五美元一桶。单凭供求因素，油价无论如何都无法狂涨，但投资资金大量涌入，纽约商品交易所由每天成交七千万桶升至依家二亿桶；伦敦国际石油交易所每天成交量更接�